【正文】

本文聚焦今年6月中国的外贸数据。

一、6月外贸数据延续不俗表现：

出口金额与贸易顺差均为历年同期新高

（一）继4-5月外贸数据表现不错后，6月外贸数据亦表现不俗。

1、今年6月当月，以美元计价的出口和进口金额分别达到3252亿美元和2104亿美元，同比分别增长5.81%和0.98%（5月同比分别增长4.76%和下降3.4%）。其中，3252亿美元的出口金额为历年同期最高，而今年6月当月的贸易顺差金额亦高达1148亿美元，同比大幅增长15.99%（4-5月分别为33.69%和26.86%）。

2、今年1-6月，以美元计价的出口和进口金额分别达到18090亿美元和12230亿美元，同比分别增长5.9%和下降3.92%（1-5月分别为6%和下降4.85%）。其中，18090亿美元的累计出口金额同样为历年同期最高，而今年1-6月累计实现的5860亿美元贸易顺差亦为历年同期最高，同比大幅增长34.64%（1-5月为40.34%）。

（二）总体看，6月外贸数据继续呈现出外需好于内需的特征，显示外贸端韧性较强。其中，今年6月出口增速在5月回落后再次回升，进口增速自今年1-2月以来首次转正。

二、“对等关税”对中国的影响仍在延续：

对非美经济体的出口多呈现明显增长

虽然4-6月月中国外贸数据表现还可以，但这并不意味着美国“对等关税”举措对中国没有影响，只是中国通过扩大对非美国家的出口抵消了这一影响而已。数据上看，

（一）6月当月对美国出口和自美国进口均延续下滑态势

1、今年6月当月中国对美国出口和自美国进口同比分别下降16.13%和15.52%（4月分别下滑21%和13.8%、5月分别下滑34.5%和18.1%），使得中国对美的双边贸易额同比亦大幅下滑15.99%（4-5月分别下滑19.2%和30.7%。

这使得今年1-6月，中国对美国出口和自美国进口金额累计同比分别下降10.9%%和8.7%（1-4月分别下降2.5%和4.7%、1-5月分别下降9.7%和7.4%）。

2、除美国外，今年6月当月中国出口金额同比出现下降的地区还包括韩国（-6.66%）、澳大利亚（-1.21%）、俄罗斯（-16.2%）、拉美（-2.11%）。其中，对韩国、俄罗斯、巴西的出口增速已经出现连续下滑态势，值得关注。

（二）对东盟、欧盟、中国香港、印度、英国等经济体均录得较高的出口增速

1、与此同时，今年6月当月中国对欧盟（7.59%）、东盟（16.82%）、中国香港（16.74%）、印度（9.38%）、英国（10.84%）、日本（6.61%）、非洲（34.8%）均录得非常不错的出口增长。

2、进一步看，今年6月当月中国对法国和意大利的出口同比分别增长13.59%和12.22%，对越南、马来西亚、泰国、新加坡、印尼和菲律宾的出口同比分别增长23.77%、9.89%、27.87%、10.29%、8.8%和10.22%。

（三）自中国港台、新加坡、印尼等地区的进口亦大幅增长

此外，由于中国对美国也实施了“对等关税”举措，故从进口端来看，同样也比较诡异。例如，今年6月当月，中国从荷兰、中国香港、日本、印度、加拿大、新西兰、南非的进口同比分别增长19.76%、36.76%、10.86%、14.66%、19.25%、12.05%和25.98%，表明这些地区在中美之间也扮演着桥梁角色。

例如，香港作为自由港，并未对美国实施“对等关税”举措，在中国反制美国期间，中国香港能够很好地弥补中国自美国进口的限制。

三、结语

（一）数据上看，“对等关税”对中国外贸不仅有影响，且影响还比较大，只不过是被巧妙地化解了。例如，中国对美国出口的限制通过其它第三国（地区）进行化解，中国自美国的进口则同样通过其它第三国（地区）给予化解。

这说明，中美之间的中转平台作用很大，而这也是美国与越南等平台地区谈判的聚焦点。

（二）在“对等关税”实施及调整的过程中，中美两国外贸的国（地）别结构也会发生变化。从这个角度来说，其它国家或地区从中美贸易战中实际上是受益的，即中美打的越厉害，平台国家或地区越能从中得到中美两国博弈带来的好处。

（三）值得关注的一点是，相较于4-5月，6月进口数据亦有明显好转，且这种好转并非由某个单一经济体推动，这说明6月内需确有一定改善。与此同时，若按照今年上半年5860亿美元的贸易顺差来看，今年全年的贸易顺差体量预计将突破万亿美元。