董希淼，上海金融与发展实验室副主任

            招联首席经济学家

《绿色金融：开拓市场新边界》：雷曜著；中国金融出版社出版

雷曜博士新著《绿色金融：开拓市场新边界》出版于“两山”理念提出二十年之际，恰逢其时。站在中国绿色金融十周年与“十五五”规划开局之年双重时间坐标上，再次研读此书，仍有新悟。作为全球首个构建较为完整的绿色金融政策体系的国家，我国已经基本形成涵盖绿色贷款、绿色债券、绿色保险、绿色基金、绿色租赁、绿色信托等在内的多层次、多元化绿色金融市场体系，为全面绿色转型发展注入强劲动能，绿色金融市场规模位居全球前列。

十年之间，我国绿色金融发展“无中生有”，从小到大，由弱变强，并成为金融“五篇大文章”之一。在这其中，长期在中国人民银行从事政策研究、制定和推动落实工作的雷曜，躬身其中，是绿色金融发展的见证者、亲历者、参与者。作者独有的经历和经验，奠定了此书的独特价值——兼具理论深度、实践厚度和前沿视野，而不只是基于理论推演与模型构建。全书内容并非单纯的理论和数据堆砌，而是融合了作者参与我国绿色金融体系建设的亲身体会、田野调研和实践经验；不仅是对过去十年中国绿色金融发展的全面总结，更有对未来市场机遇与挑战的前瞻分析，这是较为难得的。鲁政委博士认为，从此书可以看到我国绿色金融的三个“新”即新经验、新边界、新驱动。而仔细研读之后，此书还可以带给我们新知识、新视野、新方向。

从政策制定者的顶层设计，到市场主体的创新实践，再到数据技术的深度赋能，我国绿色金融正站在一个新的历史起点。2026年1月，世界经济论坛公布《2026年全球风险报告》中的十大长期风险，有一半与气候和环境相关，发展绿色金融已经成为全球共同的长期命题。我国已经基本确立“三大功能”“五大支柱”的绿色金融发展政策框架，绿色金融进入下一个十年应主要发挥“有效市场”的作用，尤其是要引导和激励金融机构做好绿色金融的践行者和示范者。金融机构应建立健全资源配置机制、风险管理机制、综合服务机制、考核评价机制，提升金融服务绿色发展效能，持续拓宽绿色金融广度和深度。当然，“有位政府”的作用仍然不可或缺，未来还需要在以下三个方面持续深化。

第一，从“标准统一”到“标准落地”，破解政策协同难题。《绿色金融支持项目目录（2025年版）》进一步统一绿色贷款、绿色债券、绿色保险等产品标准，但标准的生命力在于使用。未来应细化可量化、可审计的考核评价与激励约束机制，尤其是明确对中小金融机构的差异化考核要求；加快打通金融、产业、环保等部门间的信息壁垒，实现数据有效共享与高效互认。

第二，从“规模扩张”到“结构优化”，补齐直接融资短板。我国绿色信贷余额已近45万亿元，居全球首位，但股权融资占比明显偏低。未来应大力发展绿色股权基金等权益类工具和绿色保险，支持政府产业基金、专业的私募股权投资公司和风险投资公司等参与绿色投资，构建“信贷+债券+股权+保险”多层次服务体系，更好地匹配绿色项目全生命周期的资金需求。

第三，从“定性披露”到“定量核证”，夯实信息数据底座。目前企业环境信息披露以描述性为主，负面指标鲜有涉及，信息有效性不足。应稳步扩大半强制、强制披露范围，明确披露时间表与路线图。强化科技赋能，运用人工智能、大数据、物联网等技术，加快国家级数据平台建设，实现碳排放“零成本、零干预”核算与动态监测，有效遏制“漂绿”“假绿”行为。