聚焦中国

工业用地的折扣：中国财政视角 

导读：过去40年来，中国的土地市场一直是中国经济增长的关键驱动力。本文聚焦于地方公共财政，提出了工业用地折扣的另一种解释。本文发现，在使用地方政府的资本成本对税收进行折现时，工业用地销售实际上与2010年之前的住宅用地销售支付的现值相当。然而，2010年后，工业用地销售已成为回报较低的投资。本文研究结果表明，中国政府的土地出售决策、税收分享计划和地方政府的财政状况之间存在着新的联系，这有助于理解政治经济和公共财政如何与中国土地市场的配置效率相互作用。

世界热点

强制接种新冠肺炎疫苗的收益和成本

导读：强制接种新冠肺炎疫苗作为就业条件是一项有争议的政策。本专栏主要关注美国四项全国性指令的影响，从避免疾病和死亡的方面而言，带来的收益是否超过了直接成本。作者发现，净效益取决于疫情随后的演变。如果大流行迅速蔓延，强制接种的收益可能远远超过其成本；如果大流行正在减弱，情况可能恰恰相反。在任何情况下，都需要与其他政策的效果进行比较，以确定最佳方法。

欧盟、匈牙利与对乌克兰援助

导读：匈牙利总理维克多·欧尔班（Viktor Orbán）是他所谓的中国和俄罗斯式“非自由民主”的威权主义拥护者，他曾经因反对欧盟援助乌克兰以及欧盟加入广泛支持的全球最低公司税协定而激怒了欧盟领导人。但是，为了在未来几年获得尽可能多的欧盟现金支持，欧尔班突然放弃了他的反对意见，以换取欧盟在12月12日晚些时候达成的协议中的重要转移支付。

美国利率上升如何影响新兴市场和发展中经济体？视情况而定

导读：本文研究了美国不同类型的利率冲击对新兴市场和发展中经济体（EMDEs）的影响。它首先将美国利率变化分类为由通胀预期变化（“通胀”冲击）、对美联储反应函数的认知变化（“反应”冲击）和实际活动变化（“实际”冲击）引起的利率变化。该分析将今年美国利率的大幅上升几乎完全归因于通货膨胀和反应冲击。这些冲击极有可能带来不利影响：财政状况紧缩，消费和投资下降，政府削减开支以改善预算平衡。相比之下，实际冲击导致的美国利率上升不仅与EMDEs财务状况的良性结果有关，还能带来预算平衡的改善，反映出收入的增加和支出的减少。最后，本文证明，由反应冲击驱动的美国利率上升尤其可能将EMDEs推向金融危机。

全球治理

长期失业与强制工作搜寻

导读：本文研究发现求职者的盲目乐观以及倾向寻找与过去工作相关的工作导致了长期失业。本文利用荷兰一项计划的数据，该计划要求失业者寻找并从事与以前职业无关的工作。这种强制要求恶化了劳动力市场的结果。本文研究表明，调查员会议有助于失业者找到工作，强迫求职者进行更广泛的职业选择降低了找到工作的可能。

极端天气事件的财政影响：欧盟国家的第一个证据 

导读：应对气候变化的物理影响和支持向净零排放过渡需要各国政府做出大量努力。本专栏介绍了针对选定的欧盟国家进行的第一次量化分析的结果——即气候变化的急性物理风险有哪些潜在财政影响。结果表明，极端天气事件（其频率和规模在未来十年内会加剧）可能会导致一些国家的公共债务负担大幅增加，从而加剧现有的财政脆弱性。

IMF应增强SDR的作用以强化国际货币体系

导读：由国际货币基金组织（IMF）发行的特别提款权（SDR）具有显著加强国际货币体系的潜力。特别提款权成立于1969年，于前十年分配了两次1980年到2009年，特别提款权一直在机构成员国之间分配，当时有2500亿美元的特别提款权分配给国际货币基金组织成员国，以助其应对全球金融危机。2021年，又分配给这些成员国6500亿美元的特别提款权，以帮助其应对新冠疫情。显而易见，特别提款权是用于应对危机的工具。本文批判地讨论了反对特别提款权分配的论点，提议每年定期分配特别提款权，并采取措施提高特别提款权对批评者的吸引力、构建特别提款权体系以支持国际货币体系。本文包含一份关于特别提款权历史的附录。第二份附录分析了2009年和2021年分配后的特别提款权使用情况，发现实际情况与流行的说法相反，基金组织低收入成员国以外的许多国家以多种方式直接受益于这些分配。