橡树资本的霍华德﹒马克斯说：周期永远存在。他说，“这次不一样”是投资世界最危险的5个字，可是说“这次不一样”的人特别多，但事后往往会发现，“历史不会简单地重复，却总是惊人地相似”，事实上每次没什么两样。但是，美国这次遭遇的经济短周期与以往确实不一样。外生因素扭曲了正常的市场化运行逻辑，引起美国经济...

已经一年时间未更新公众号了。一则是自以为把该说的话都说了，二则也是因为许久没有发生什么让人兴奋的事情了。这几天不同。即使用“久旱逢甘雨”来形容“924”三部委联合政策宣示和“926”中央政治局会议，肯定也是一点都不为过。然而，在经历了三个波澜壮阔的交易日之后，周末冷静下来思考的一个问题自然就是：市场还能...

随着国家数字经济战略的深入推进，数字化成为一个炙手可热的话题。不管是商业银行还是实体企业，都在积极推动数字化。然而，我们发现，一些企业对“数字化”有所畏惧，一些企业感觉“颇为神秘”，一些企业则略显盲目跟随。准确理解数字化的内涵是积极推动数字化的关键。在此，我们试图在简单追溯历史的基础上，探讨“数字...

具有持续创新能力的企业会在主业技术的衰退期到来之前出现“第二曲线”或“第三曲线”，从而打破上述周期结构。比如美股标普500前十名的科技企业就是持续创新的典型代表，其不断的股份回购，,说明其强大的创新动力会让今天看起来似乎很高的股价，在未来价值上升的巨大空间中只是处于半山腰，甚至山脚的位置。

企业的股权投资价值来自盈利，即净利润的增加。在资产负债表中利润也是股东权益增加的主要来源。传统的DCF（Discounted Cash Flow，折现现金流）估值方法，用自由现金流来代替企业价值，存在很大的弊端。因为自由现金流中包含了折旧与摊销，这两项不仅不会增加股东权益，反而还会减少股东权益，更不可以分配。

国家鼓励科创投资的“四投”——“投早、投小、投长期、投硬科技”因为存在四大难点：①难看懂，②难估值，③难孵化，④难退出。这些难点导致中国的科技风险投资市场无法吸引更多闲置资本入场，出现了呼声虽高，但规模弱小的困局。大量政府投早基金虽然设立积极，但只能在场外望“风”止步，踯躅难行。即便一些机构放宽了...

9月6日外滩金融峰会上，人民银行前行长易纲称中国目前的重点应该是在未来几季让GDP平减指数转正，希望今年底前中国生产者物价指数（PPI）能够趋于零左右。那么，PPI年底前有不有望趋于零呢？

光大理财副总经理李永峰发表了题为《莫道桑榆晚，为霞尚满天》的主题演讲。演讲主要内容及观点如下

作为全球最具影响力的中央银行，美联储扮演着关键角色，而作为掌舵人的美联储主席更因其享有的声誉和影响力而备受关注，每一轮货币政策周期恰如其分地反映了美联储主席的个人风格以及货币政策取向。保罗·沃尔克、艾伦·格林斯潘、本·伯南克以及后来者珍妮特·耶伦、杰罗姆·鲍威尔等响当当的名字刻在了美联储的历史画卷...

2024年9月4日至6日召开中非合作论坛北京峰会，中国提出中非携手推进现代化十大伙伴行动，深化中非合作，引领全球南方现代化。中国对非洲的债务减免也引起关注。