近年来，横琴粤澳深度合作区（以下简称深合区）在跨境金融体制机制建设、便利民生金融领域创新以及丰富金融业态方面取得一定成果，但随着深合区建设逐步迈入深水区，先前基于产品“管道式”的互联互通已经很难适应未来发展，如何更稳健有效地推动深合区与澳门特别行政区（以下简称澳门）在规则上的衔接已变得非常迫切。本...

巴菲特与贝佐斯把自由现金流奉为圭臬，但光环之下，这一指标的裂缝正在被放大。所谓“自由”，并不自由：只有净利润现金才能分配给股东，而自由现金流只是企业内部可自由使用的现金，并非真正可自由分配给股东的现金。不能分配给股东的现金，就是企业账上的“闲钱”，有“闲钱”企业，往往因增长放缓甚至负增长导致资本性...

在全球经济一体化深度融合的背景下，美国作为世界第一大经济体，其政策动向始终牵动着全球市场的神经。2017年特朗普政府上台后，将关税政策视为“让美国再次伟大”的核心工具，以“美国优先”为旗帜，对包括中国、欧盟在内的多个贸易伙伴加征关税，掀起了一轮席卷全球的贸易保护主义浪潮。这一政策在初期曾被认为能短期提...

（一）数据上看，关税战给美国带来的关税收入相当可观，远超2018-2022年期间的特朗普第一任期，这意味着特朗普对于15-50%的关税战是认真且非常有动力的。 （二）从目前各经济体与美国的谈判情况来看，对于15%的基准关税税率已经默认，各经济体争取的结果是豁免附加关系，这意味着，各经济体在与美国的贸易谈判中开始逐渐...

投资大致可以分为三种形式：股权投资、债权投资、收益权投资。三种投资的回报：股利、债息、收费（许可费、租金等），三种投资回报的形式都是一样的，即可分配的净收益。对于股权来讲就是净利润。因此，才有了基于净利润的投资估值与投资效率指标： 1、估值指标——市盈率或估值倍数（P/E） 2、效率指标——资本收...

技术的兴起正深刻重塑金融的形态与边界，科技与金融的融合，不仅推动了金融领域的技术更新，金融也为科技创新提供着有力的服务，为实体经济中的前沿探索源源不断地输送“活水”。二者的双向互动正在拓展“科技金融”的边界，催生出一系列新趋势、新模式与新生态。 在此背景下，新浪财经推出《科技金融Talk》系列访...

国外金融机构综合化经营历经多阶段演进，受外部竞争、经济结构演变、金融市场发展及监管政策变化驱动。美国从严格分业到逐步放开，日本经历金融大爆炸实现混业，加拿大通过修订法案开启金融混业，欧盟部分国家延续全能银行模式。综合化经营虽面临利益冲突、金融稳定挑战及成本效率质疑，但制度安排与外部环境可有效管控风...

巴菲特曾说过：“如果我办商学院，我只开两门课：第一门，教如何给企业估值；第二门，教如何看待和应对股市的波动。”可见估值是价值投资最重要的内容之一。然而，在他本人推崇的估值方法——自由现金流（FCF）体系中，存在着一些鲜为人知的重大基础缺陷。比如，用现金流代替净利润作为投资回报和股权价值的谬误，永续价...

近日，国家金融监管总局公布2025年二季度银行业保险业主要监管指标数据。从主要监管指标看，二季度我国银行业继续保持稳健发展态势，规模平稳增长、信贷结构优化、资产质量改善，对实体经济服务能力和稳健发展能力持续提升。数据显示，“量、价、险”三方面共同推动银行业整体业绩回暖，但仍要重视四个方面的问题。

利率下行是一个持续了十年之久的现象。由于名义利率等于实际利率加上预期的通货膨胀率，因此，判断未来利率趋势需要分析实际利率和预期通胀等两个变量。